機(jī)械各子行業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯。8月份，受歐美債券危機(jī)影響，大盤(pán)震蕩下行，機(jī)械各子行業(yè)圍繞著主題投資和中報(bào)行情走勢(shì)分化。盡管全球經(jīng)濟(jì)前景不明、國(guó)內(nèi)緊縮政策不松，我們認(rèn)為三季度仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。建議關(guān)注能源類(lèi)和高端裝備。1）能源機(jī)械：受益于油價(jià)高企、頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)和LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展的石油鉆采和海洋工程、油氣勘探與服務(wù)等子行業(yè)。2）高端裝備：看好具有進(jìn)口替代空間的數(shù)控機(jī)床、受益于人口紅利消失和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的機(jī)器人行業(yè)。3）其他行業(yè)：看好水利設(shè)備行業(yè)和空氣分離設(shè)備行業(yè)。石油鉆采和海洋工程行業(yè)漸入佳境。1）石油開(kāi)采依然有利可圖。受歐美債券危機(jī)影響，原油價(jià)格一度震蕩下行，但相對(duì)于采油成本來(lái)說(shuō)依然處于高位；2）國(guó)際鉆井平臺(tái)費(fèi)率處于復(fù)蘇期，日費(fèi)率穩(wěn)中有升；3）我國(guó)深海開(kāi)發(fā)雖然2010年至今低于預(yù)期，但我們預(yù)計(jì)2012－2013年將逐步進(jìn)入高潮期；4）相關(guān)上市公司估值處于安全區(qū)域。